本文为美国佛罗里达湾区大学Victor Claar教授在中国人民大学“新经济，新货币，新金融与公共政策研讨”的演讲，未经本人审核。
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我演讲的重点不是要告诉你们如何把钱投出去，告诉你们应该买比特币或者我自己买了多少比特币赚没赚到钱。你们听我的讲座之后你们自己选一选，你们做出的投资选择自负后果。
历史上很长一段时间，货币都不是由政府来管控发行并且由它强制流通的，在很长一段时间，货币体系自身在演进。
现代历史上，银行发行纸币的历史很短，美联储也只有105年的历史。其实在人类历史上，货币是被人民所创造的。所以2018年如果有人在创造一些新的私有货币的话，我觉得并不是什么新奇的事情，至少不会让我惊讶。
我想说一下有关货币的四个基本功能：
第一个是交换中介；第二个是计价单位；第三个是价值储存；第四个是在延期支付的时候有相应的标准。不光是今天能用它支付，而且未来能根据相应的合约进行相应的交易和支付。
只要具备以上四个基本功能，不管它们的形式如何，不管是纸质的还是金子的，是木质的还是其他任意形式的，它们就可以充当货币。
宏观经济学会告诉人们发生过的有意思的历史案例，比如说历史上人们用过什么样的东西起到货币的工具作用，或者在进行物物交换的时候使用过什么东西可以充当货币功能。
给大家讲一个故事。在太平洋密克罗尼西亚岛上，曾经用环形石盘作为有价值的东西，大的环形石盘价值比较高，小的环形石盘价值比较低。
人们会根据不同情形下拥有的一些产品或者物品来充当货币的功能。比如说监狱里的犯人就会拿烟进行支付，或者拿烟存着用来买其他的东西。
只要是人们比较珍视一种有价值的物品，而且对它进行一定的保存持有，之后可以用它进行支付，这就起到货币的作用。
事实上，首任美国田纳西州州州长签订的合约就规定，他的薪水是拿动物皮来支付的。
还有一些例子，有的物品被认为是有价值的，可以作为交换中介，但却不是那么方便的东西。比如，我有一个非常值钱的油画，但是我要请朋友吃饺子，拿油画换饺子是非常不方便的。我的朋友觉得这也是非常苦恼的事情，他们可以拿微信钱包付钱，但是不知道油画怎么付饺子钱。
所以并不是所有有价值的东西能成为支付的手段。时髦东西不一定能真正地成为支付手段，特别是支付介质作为货币功能履行的话，不是所有有价值的东西都能实现这个功能。
首先它应该被人们所广泛接受，而且在具体情形下，人们也愿意以此进行支付和交易。第二，它必须应该是标准化的。这样在得到或者是花费它的时候，你都能够理解其中蕴含的标准价值单元是多少。比如对于一美元或者一人民币，人们都能理解它大概值多少钱。你在进行相应交换的时候，清楚地知道它是有标准的。第三，货币应该具有持久耐用的特性。人们都不想用鲜鱼作为货币使用，因为刚拿来不久可能就坏了不值钱了。第四，货币如果想作为交换介质，它还必须在比较小的体积和尺寸范围内有比较大的价值。没人想拿矿泉水瓶里的水做交换介质，因为你要买饺子的话得背多少水啊。另外，货币还是应该容易分割的。我们可以用它比较容易买各种各样的东西，但是拿油画的话，你不太可能把它分成很多小块来买饺子。如果能比较容易分割成小的单元，不管是像货币还是像香烟等等，都可以比较好地实现交换介质的功能。
历史上起到货币价值的很多东西不是国家发行的。很多国家都曾经出现过非国家发行的纸币。我展示的这个二十元的纸币，其实就是很多年以前花旗银行在澳大利亚悉尼发行的纸币，并不是澳大利亚国家发行的纸币。
十九世纪前期也就是一八几几年的时候，有几类纸币都是在十九世纪上半叶在美国发行的，根据具体使用和交换的功能不同，当时法律允许各种私人实体机构发行它们各自的有价值的货币。我的PPT左上边展示的是新泽西州德拉华大桥公司发行的一个纸币。下面这个是内格拉斯加州的一个公司发行的纸币。右上是波士顿的一家旅店发行的。
在当时那个时代，即使是农民也发行一些私人纸币。人们称当时的时代叫自由银行时代，因为人们可以自主决定他们发行什么样的纸币作为交易的中介手段。这个时代受到了很多经济学家的崇尚。在那个时代，如果你想发行纸币作为支付手段，必须要让我信服它其实是很有价值的。我拿出一百块的鸭梨币，我画的不错，我觉得它值钱，你们觉得值不值钱？你们也可能觉得别的纪念物也可以充当这样一个东西，但是我不一定接受。但是有一些批评者把这个时代叫做野蛮时代，就像不良的企业可以随时开张营业，不良的纸币发行方也可以随时发钞票。
很多因素决定这种纸币能在多大范围内被接受使用，比如说使用人距离发行者的远近决定了使用的范围。在旧金山，你拿着波士顿旅馆发的钞票可能就没有什么用。有两个市场化的解决方案决定私营部门发行的纸币到底是否有价值。
第一个，想让发行的纸钞有价值，可能得是一个非常有实力的商业银行，而且花了大量投资建一个奢华的建筑。里面装修特别奢华，穹顶非常金碧辉煌，地面也是大理石铺就得，进到这个商业银行，你不会觉得这么大一个机构明天就倒塌了。在芝加哥建立一个非常不错的商业银行建筑，可能不仅仅能够让你的储蓄者相信你的实力，而且也能让这家银行发行得纸币的持有人相信它可以兑现它的承诺，相信它是一家有实力的机构。
第二，有一些商业机构可能会联合起来形成一个金融体系，这样就比它们独自运作更加具有实力，更加具有信服力。对于储蓄型的金融机构而言，最大的危险是把款贷出去，最后贷款人违约无法偿还。特别是世界上的银行集中在某一个区域进行放贷，结果这个区域遭受天气或者工业事故等灾难造成了不能偿还贷款，很可能会造成它们都会面临相应的风险。我在这里说的就是一些处于农村的银行机构自愿结成一个银行体系，它们在波士顿形成了一个叫做SUFFOLK体系，通过这样一种联合战略实现整体强于个体得运营目的。这个体系要求每家加入的银行都持有加入的所有其他银行一定储备的货币。
这个功能其实和现在央行的功能相似，但是当时没有央行这样一个机构，他们是在自愿基础上实现这样一个功能。这些结成体系的银行度过了银行曲折艰难的时候，经历过困难之后依然活下来，超过了那些单独运营的银行存活的可能性。
我也想借此说一下2018年相关的数字加密货币以及区块链的情况。现在我们所处的这个时代，世界上任何地区的人们都会有这种担心或者是困扰，不知道现在的货币或者货币体系是否会稳定。所以现在有的企业家和数字加密货币进行合作，看是否能招引来投资者，通过发行他们自己的私有货币，来分散投资风险，实现投资多元化。
我相信，如果美国法律允许的话，很多美国商业银行都会积极投身相应的数字加密货币或者是区块链货币当中。可是现在美国还不允许这样。
非常感谢。
